博世科：中信建投证券股份有限公司关于广西博世科环保科技股份有限公司向特定方针发行股票并在创业板上市之发行保荐书（2021年半年报更新稿）

　　中信建投证券股份有限公司 关于 广西博世科环保科技股份有限公司 向特定方针发行股票并在创业板上市 之 发行保荐书 保荐安排 二〇二一年九月

　　中信建投证券股份有限公司及本项目保荐代表人陈书璜、张星明依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等有关法令、法规和我国证监会的有关规矩以及深圳证券买卖所的有关事务规矩，诚笃守信，勤勉尽责，严厉依照依法制定的事务规矩、职业执业规范和品德准则出具本发行保荐书，并确保发行保荐书的真实性、准确性和完整性。

　　本次向特定方针发行股票、本次向特定方针发行、本次发行、本次发行股票 指 博世科以向特定方针发行股票方法，向广州环投集团发行99,155,880股股票之行为

　　注：本发行保荐书除特别阐明外，一切数值保存两位小数，若呈现总数的尾数与各分项数值总和的尾数不相等的情况，均为四舍五入原因构成。

　　陈书璜先生：保荐代表人，硕士研究生学历，中信建投证券出资银行事务委员会副总裁，具有我国注册管帐师资历，曾参与威派格、东岳硅材、科兴制药、瑞华泰、华灿电讯等公司IPO项目，文灿股份、威派格、顺丰控股等上市公司的再融资项目，文灿股份跨境收买法国上市公司百炼集团严重财物重组项目，澳柯玛控股权收买项目，以及多个拟IPO项意图改制教导等作业。现在作为保荐代表人尽职引荐的项目：无。陈书璜先生在保荐事务执业进程中严厉遵守《证券发行上市保荐事务办理办法》等相关规矩，执业记载杰出。

　　张星明先生：保荐代表人，硕士研究生学历，中信建投证券出资银行事务委员会履行总经理，具有我国注册管帐师资历，曾担任或参与禾欣股份、东山精细、天马精化、春兴精工、中泰桥梁、苏大维格、博天环境、大参林、华灿电讯、文灿股份、威派格、科兴制药等公司IPO项目，日照港裕廊码头海外（H股）IPO项目，永顺生物精选层IPO项目，盾安环境、苏交科、东方精工、澳柯玛、文灿股份、威派格等上市公司的再融资项目，文灿股份跨境收买法国上市公司百炼集团严重财物重组项目，澳柯玛控股权收买项目，以及多个拟IPO项意图改制教导、上市公司的资本运作等作业。现在作为保荐代表人尽职引荐的项目：上海威派格才智水务股份有限公司非揭露发行项目。张星明先生在保荐事务执业进程中严厉遵守《证券发行上市保荐事务办理办法》等相关规矩，执业记载杰出。

　　季洪宇先生：硕士研究生学历，现任中信建投证券出资银行部副总裁，具有我国注册管帐师、ACCA资历，曾参与的项目有：锦泓集团、文灿股份、威尔药业、东岳硅材初次揭露发行项目，锦泓集团非揭露发行项目，锦泓集团、浔兴股份严重财物重组项目。

　　王庆华先生：本科学历，现任中信建投证券出资银行事务委员会履行总经理，曾掌管或参与的项目有：东方精工、香雪制药、芭田股份、苏交科、证通电子IPO项目，芭田股份非揭露发行、香雪制药公司债和配股项目，星湖科技权益变化财政顾问，葛洲坝吸收兼并全体上市项目及部分拟上市企业的改制、教导和尽调作业。

　　郑元慕女士：硕士研究生学历，现任中信建投证券出资银行事务委员会高档副总裁，曾掌管或参与的项目有：派能科技、欣贺股份、威尔药业、锦泓集团等初次揭露发行项目，锦泓集团非揭露发行项目，锦泓集团、南京熊猫、盛路通讯等严重财物重组项目，海安广电私募债等项目。

　　谭永丰先生：保荐代表人，硕士研究生学历，现任中信建投证券出资银行事务委员会高档副总裁，曾掌管或参与的项目有：中航光电、南京熊猫、炼石有色、苏交科、诺普信、凯中精细非揭露项目，崇达技能可转债项目，香雪制药配股项目，五株科技IPO，中航电子、中航精机、南京熊猫严重财物重组等项目。

　　钟俊先生：保荐代表人，硕士研究生学历，现任中信建投证券出资银行事务委员会高档副总裁，具有我国注册管帐师、CFA资历，曾掌管或参与的项目有：博天环境、光莆股份、中广天择、威派格、科兴制药、永顺生物（精选层）、日照港裕廊（H股）、华灿电讯、雄塑科技、万兴科技等公司IPO项目，华锋股份、文灿股份、威派格、浔兴股份等公司再融资项目，文灿股份跨境并购等并购重组项目，澳柯玛控股权收买项目。

　　龙忆先生：保荐代表人，硕士研究生学历，现任中信建投证券出资银行事务委员会副总裁，曾掌管或参与的项目有：海川智能、金马游乐、利元亨等IPO项目。

　　主营事务： 供给水污染办理、供水工程、二氧化氯制备及清洁化出产、土壤修正、固体废弃物处理在内的归纳环境办理服务

　　6 西藏渊博环保出资有限职责公司（注） 境内一般法人 7,600,751 1.87% 无限售条件

　　近三年现金分红情况 年度 税前现金分红金额（万元） 现金分红占兼并报表归归于上市公司股东的净赢利的比率

　　（一）不存在保荐安排或其控股股东、实践操控人、重要相关方持有发行人或其控股股东、实践操控人、重要相关方股份的情况；

　　（二）发行人或其控股股东、实践操控人、重要相关方不存在持有保荐安排或其控股股东、实践操控人、重要相关方股份的情况；

　　（三）保荐安排本次详细担任引荐的保荐代表人及其爱人，董事、监事、高档办理人员不存在具有发行人权益、在发行人任职等情况；

　　（四）保荐安排的控股股东、实践操控人、重要相关方不存在与发行人控股股东、实践操控人、重要相关方彼此供给担保或许融资等情况；

　　本保荐安排在向我国证监会、深圳证券买卖所引荐本项现在，经过项目立项批阅、投行委质控部审阅及内核部分审阅等内部核对程序对项目进行质量办理和危险操控，履行了审慎核对职责。

　　本保荐安排依照《中信建投证券股份有限公司出资银行类事务立项规矩》的规矩，对本项目履行立项的批阅程序。

　　本保荐安排在出资银行事务办理委员会（简称“投行委”）下树立质控部，对出资银行类事务危险施行进程办理和操控，及时发现、阻止和纠正项目履行进程中的问题，完结项目危险管控与事务部分的项目尽职查询作业同步完结的方针。

　　本项意图项目担任人于2021年5月12日向投行委质控部提出草稿检验请求；2021年4月29日至2021年4月30日，投行委质控部对本项目进行了非现场核对，并于2021年5月14日对本项目出具项目质量操控陈说。

　　投行委质控部针对各类出资银行类事务树立有问核准则，清晰问核人员、意图、内容和程序等要求。问核情况构成的书面或许电子文件记载，在提交内核请求时与内核请求文件一起提交。

　　本保荐安排出资银行类事务的内核部分包含内核委员会与内核部，其间内核委员会为非常设内核安排，内核部为常设内核安排。内核部担任内核委员会的日常运营及事务性办理作业。

　　内核部在收到本项意图内核请求后，于2021年5月14日宣布本项目内核会议告诉，内核委员会于2021年5月21日举行内核会议对本项目进行了审议和表决。参与本次内核会议的内核委员共7人。内核委员在听取项目担任人和保荐代表人回复相关问题后，以记名投票的方法对本项目进行了表决。依据表决效果，内核会议审议经过本项目并赞同向我国证监会、深圳证券买卖所引荐。

　　项目组依照内核定见的要求对本次发行请求文件进行了修正、弥补和完善，并经全体内核委员审阅无异议后，本保荐安排为本项目出具了发行保荐书，决定向我国证监会、深圳证券买卖所正式引荐本项目。

　　本次发行请求契合《证券法》、我国证监会相关法规规矩以及深圳证券买卖所的有关事务规矩的发行条件，赞同作为保荐安排向我国证监会、深圳证券买卖所引荐。

　　经核对，本次向特定方针发行股票的发行方针为广州环投集团，为广州市人民政府直接持股并控股企业，不归于私募出资资金。

　　一、中信建投证券已依照法令、行政法规和我国证监会的规矩以及深圳证券买卖所的有关事务规矩，对发行人进行了尽职查询、审慎核对，赞同引荐博世科本次向特定方针发行股票并上市，并据此出具本发行保荐书。

　　（五）确保所指定的保荐代表人及本保荐安排的相关人员已勤勉尽责，对发行人请求文件和信息发表材料进行了尽职查询、审慎核对；

　　（七）确保对发行人供给的专业服务和出具的专业定见契合法令、行政法规、我国证监会的规矩和职业规范；

　　依据《关于加强证券公司在出资银行类事务中延聘第三方等廉洁从业危险防控的定见》（证监会布告[2018]22号）等规矩，本保荐安排就在出资银行类事务中有偿延聘各类第三方安排和个人（以下简称“第三方”）等相关行为进行核对。

　　本保荐安排在本次保荐事务中不存在各类直接或直接有偿延聘第三方的行为，不存在未发表的延聘第三方行为。

　　本保荐安排对发行人有偿延聘第三方等相关行为进行了专项核对。经核对，发行人在律师事务所、管帐师事务所等该类项目依法需延聘的证券服务安排之外，存在直接或直接有偿延聘其他第三方的行为。详细情况如下：

　　1、北京市中伦（深圳）律师事务所：发行人与其签定相关服务协议，经过其延聘中伦律师事务一切限法令职责合伙为香港子公司出具《法令定见书》；

　　2、深圳市港兴商务服务有限公司：发行人与其签定相关服务协议，经过其延聘印度律师JILIAN CONSULTANTS INDIA PVT. LTD.为印度子公司出具《法令定见书》；

　　3、Borden Ladner Gervais LLP（博历维律师事务所）：发行人延聘其为加拿大子公司出具《法令定见书》；

　　4、DLA Piper（Canada）LLP：发行人延聘其为加拿大孙公司瑞美达克出具《法令定见书》。

　　1、北京市中伦（深圳）律师事务所：其代为延聘的中伦律师事务一切限法令职责合伙具有香港法令职业资历，为香港子公司出具《法令定见书》；

　　3、Borden Ladner Gervais LLP（博历维律师事务所）：具有加拿律职业资历，为加拿大子公司出具《法令定见书》；

　　4、DLA Piper（Canada）LLP：具有加拿律职业资历，为加拿大孙公司瑞美达克出具《法令定见书》。

　　中信建投证券承受发行人托付，担任其本次向特定方针发行的保荐安排。本保荐安排遵循诚笃守信、勤勉尽责的准则，依据《公司法》《证券法》和我国证监会公布的《证券发行上市保荐事务办理办法》等法令法规的规矩，对发行人进行了审慎查询。

　　本保荐安排对发行人是否契合证券发行上市条件及其他有关规矩进行了判别、对发行人存在的首要问题和危险进行了提示、对发行人展开前景进行了点评，对发行人本次向特定方针发行履行了内部审阅程序并出具了内核定见。

　　本保荐安排内核部分及保荐代表人经过审慎核对，以为发行人本次向特定方针发行契合《公司法》、《证券法》等法令、法规、方针规矩的有关向特定方针发行的条件，征集资金投向契合国家工业方针要求，赞同保荐发行人本次向特定方针发行。

　　2021年3月22日，公司举行第五届董事会第2次会议，审议经过了《关于公司2021年度向特定方针发行股票计划的计划》《关于公司2021年度向特定方针发行股票计划证明剖析陈说的计划》《关于公司2021年度向特定方针发行股票征集资金运用可行性剖析陈说的计划》等计划。

　　2021年5月10日，公司举行2020年年度股东大会，审议经过《关于公司2021年度向特定方针发行股票计划的计划》《关于公司2021年度向特定方针发行股票计划证明剖析陈说的计划》《关于公司2021年度向特定方针发行股票征集资金运用可行性剖析陈说的计划》等计划。

　　2021年6月23日，公司举行第五届董事会第五次会议，审议经过了《关于调整公司2021年度向特定方针发行股票计划的计划》《关于公司2021年度向特定方针发行股票计划证明剖析陈说（修订稿）的计划》《关于公司2021年度向特定方针发行股票征集资金运用可行性剖析陈说（修订稿）的计划》等计划。

　　2021年7月13日，公司举行第五届董事会第七次会议，审议经过了《关于施行2020年度权益分配后调整向特定方针发行股票发行价格及征集资金总额的计划》《关于公司2021年度向特定方针发行股票计划证明剖析陈说（二次修订稿）的计划》《关于公司2021年度向特定方针发行股票征集资金运用可行性剖析陈说（二次修订稿）的计划》等计划。

　　2021年7月30日，公司举行第五届董事会第八次会议，审议经过了《关于调减公司 2021年度向特定方针发行股票征集资金总额暨调整发行计划的计划》《关于公司2021年度向特定方针发行股票计划证明剖析陈说（三次修订稿）的计划》《关于公司 2021年度向特定方针发行股票征集资金运用可行性剖析陈说（三次修订稿）的计划》等计划。

　　本次向特定方针发行股票计划现已广州环投集团董事会审议经过，依据《广州市国资委关于印发国资委监管清单（2020年版）的告诉》（穗国资法[2020]2号）中关于广州市国资委授权放权事项清单（2020年版）等相关规矩，无需提交广州市国资委赞同。公司控股股东广州环投集团于2021年3月22日出具了《关于赞同广西博世科环保科技股份有限公司2021年度向特定方针发行股票的函》，赞同公司依照审议经过的向特定方针发行股票计划发行股票。

　　经核对，保荐安排以为，发行人已就本次向特定方针发行股票履行了《公司法》、《证券法》、《注册办理办法》及我国证监会规矩的决策程序。

　　1、依据发行人股东大会审议经过的本次发行计划，发行人本次向特定方针发行的股份与发行人现已发行的股份同股同权，契合《公司法》第一百二十六条的规矩。

　　2、依据发行人的许诺，发行人本次向特定方针发行股票未选用广告、揭露劝诱和变相揭露的方法，契合《证券法》第九条的规矩。

　　（2）最近一年财政报表的编制和发表在严重方面不契合企业管帐准则或许相关信息发表规矩的规矩；最近一年财政管帐陈说被出具否定定见或许无法表明定见的审计陈说；最近一年财政管帐陈说被出具保存定见的审计陈说，且保存定见所触及事项对上市公司的严重晦气影响没有消除。本次发行触及严重财物重组的在外

　　（3）现任董事、监事和高档办理人员最近三年遭到我国证监会行政处罚，或许最近一年遭到证券买卖所揭露斥责

　　公司现任董事、监事和高档办理人员最近三年未遭到我国证监会行政处罚，最近一年未遭到证券买卖所揭露斥责。

　　（4）上市公司及其现任董事、监事和高档办理人员因涉嫌违法正在被司法机关立案侦查或许涉嫌违法违规正在被我国证监会立案查询

　　公司及现任董事、监事和高档办理人员不存在因涉嫌违法正在被司法机关立案侦查或许涉嫌违法违规正在被我国证监会立案查询的情况。

　　（1）契合国家工业方针和有关环境保护、土地办理等法令、行政法规规矩本次征集资金将用于归还银行借金钱目，不触及国家工业方针和有关环境保护、土地办理等法令、行政法规规矩。

　　（2）除金融类企业外，本次征集资金运用不得为持有财政性出资，不得直接或许直接出资于以生意有价证券为首要事务的公司

　　本次征集资金运用依据项目需求规划，不会为持有财政性出资，不会直接或许直接出资于以生意有价证券为首要事务的公司。

　　（3）征集资金项目施行后，不会与控股股东、实践操控人及其操控的其他企业新增构成严重晦气影响的同业竞赛、显失公正的相关买卖，或许严重影响公司出产运营的独立性

　　本次征集资金项目施行后，不会与控股股东、实践操控人及其操控的其他企业新增构成严重晦气影响的同业竞赛、显失公正的相关买卖，不会严重影响公司出产运营的独立性。

　　本次发行的定价基准日为公司第五届董事会第2次会议抉择布告日。本次向特定方针发行股票的发行价格为人民币7.68元/股，不低于定价基准日前二十个买卖日公司股票买卖均价的80%。依据2020年度分红派息施行计划：以到本次权益分配股权登记日（2021年6月30日）公司总股本为基数，向全体股东按每10股派发现金盈余0.50元（含税）。依据2020年年度股东大会授权和上述权益分配情况，本次发行股票的发行价格由7.68元/股，调整为7.63元/股。

　　广州环投集团认购的本次向特定方针发行的股份自本次发行结束之日起三十六个月内不得转让，法令法规、规范性文件对限售期还有规矩的，依其规矩。

　　依据发行人及其控股股东、实践操控人出具的书面承认及许诺，公司不存在向发行方针作出保底保收益或变相保底保收益许诺，或许直接或经过利益相关方向发行方针供给财政赞助或许补偿的景象。

　　（三）公司本次发行契合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》的相关规矩

　　1、经过配股、发行优先股或董事会确认发行方针的非揭露发行股票方法征集资金的，能够将征集资金悉数用于弥补流动资金和归还债款。经过其他方法征集资金的，用于弥补流动资金和归还债款的份额不得超越征集资金总额的30%；关于具有轻财物、高研制投入特色的企业，弥补流动资金和归还债款超越上述份额的，应充沛证明其合理性

　　发行人本次发行系经过董事会确认发行方针的向特定方针发行方法征集资金，征集资金用于归还银行借金钱目。

　　经核对，保荐安排以为：公司本次发行契合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》中关于征集资金中用于归还债款的相关规矩。

　　经核对，保荐安排以为：公司本次发行契合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》中关于发行规划的相关规矩。

　　3、上市公司请求增发、配股、非揭露发行股票的，本次发行董事会抉择日距离前次征集资金到位日准则上不得少于18个月。前次征集资金根本运用结束

　　公司于2020年7月2020年揭露增发A股股票征集资金到位，本次发行董事会抉择日（2021年3月22日）距离前次征集资金到位日超越6个月，到2021年3月31日，揭露增发A股股票征集资金已投入44,581.45万元，占征集资金净额的份额为79.13%，前次征集资金根本运用结束。

　　经核对，保荐安排以为：公司本次发行契合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》中关于融资时刻距离的相关规矩。

　　4、上市公司请求再融资时，除金融类企业外，准则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的买卖性金融财物和可供出售的金融财物、借予别人金钱、托付理财等财政性出资的景象

　　到2021年6月30日，公司不存在持有金额较大、期限较长的买卖性金融财物和可供出售的金融财物、借予别人金钱、托付理财等财政性出资的景象。

　　经核对，保荐安排以为：公司本次发行契合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》中关于财政性出资的相关规矩。

　　依据环保职业特性，公司工程类项目从事务接受、工程规划、设备制作、现场施工至项目检验结算所需时刻一般较长，加之项目阶段性收款的特色，使得公司项目回款周期较长，然后导致公司运营活动发生的现金流量净额低于当期净赢利水平。此外，近年来，公司活跃开辟环保市政范畴事务，现在在市政污水及城镇给排水等范畴已储藏较多的项目合同。市政范畴项目一般具有出资金额较大、前期垫资金额较多、建造周期较长等特色，进一步加大了公司的营运资金需求。

　　未来，跟着公司事务的快速添加，现有营运资金或许无法满意事务添加的需求，公司存在运营活动现金流量净额为负及营运资金缺乏导致的财政危险。

　　公司应收账款及合同财物余额相对较大，首要原因系公司事务规划不断扩展，因为存在阶段性收款特色，且公司客户首要系业界大中型企业、上市公司、国有企业和政府单位，受客户付款程序杂乱等归纳要素影响，导致应收账款和合同财物对公司构成了较大程度的资金占用，使得公司面对必定信誉减值危险。若相应金钱不能依照合同约好及时收回，将对公司的运营情况和现金流发生晦气影响。

　　公司应收账款、合同财物触及的首要工程项目均处于正常施工情况或竣工检验、审计结算等进程中，部分项目施行进程中或许因为新冠疫情、当地政府土地征收作业以及施行方法调整等要素影响导致展开有所推迟，但相关项目继续推动不存在严重不确认性。假如未来公司首要工程项目呈现不能正常施工或竣工检验、审计结算等，或许继续推动存在其他严重不确认性，或许导致公司应收账款、合同财物存在无法收回以及计提大额坏账预备的危险。

　　2018年底、2019年底、2020年底和2021年6月末，公司负债规划分别为480,675.14万元、718,429.75万元、922,641.61万元和1,001,664.88万元，财物负债率（兼并报表口径）分别为73.57%、78.24%、76.86%和77.86%，财物负债率上升较快且全体处于较高水平。公司处于快速展开期，跟着公司承做项目数量、订单金额的不断添加，公司对营运资金的需求量也不断加大，公司除本身运营堆集外，首要经过债款融资的方法获取运营所需资金。若公司未来运营进程中呈现营运资金缺乏的景象，将给公司带来必定的偿债危险。

　　2020年度，公司运营收入较上年同期添加11.28%、归母净赢利较上年同期下降30.95%；2021年1-6月，公司运营收入较上年同期添加3.22%、归母净赢利较上年同期下降28.33%。

　　公司2020年度运运营绩呈现下滑，首要系跟着2020年第四季度收入添加及项目回款展开影响导致应收账款及合同财物期末余额添加，公司依照相关管帐方针，对到2020年12月31日的应收金钱、合同财物计提减值预备，然后使得对应信誉减值丢失及财物减值丢失添加较多所形成的。2021年1-6月运运营绩呈现下滑，首要原因为：一方面，部分项目回款展开滞后导致公司计提的减值丢失添加；另一方面，2020年疫情期间绩效奖金较少、社保减免及无法正常展开出售活动；2021年1-6月银行借款添加等要素导致期间费用添加。

　　假如前述晦气要素未能消除，且公司未能及时采纳办法活跃应对，将导致公司面对运运营绩下滑的危险。此外，若未来呈现下流商场需求萎缩、职业竞赛加重、运营成本上升等晦气要素，或许公司呈现不能稳固和进步商场竞赛优势、商场开辟才能缺乏等景象，公司收入、赢利添加速度将会有所下降，也或许呈现成绩下滑。

　　陈说期各期末，公司在建工程余额分别为177,420.35万元、314,276.60万元、365,933.85万元和279,875.26万元，占当期期末公司非流动财物的份额分别为48.89%、58.57%、54.12%和39.75%。陈说期内，公司在建工程首要系为满意本身出产运营需求所出资的自建工程和PPP项目子公司以“出资-建造-运营-移送”形式施行的PPP项目在建工程。

　　现在，公司正在施行的首要在建项目展开顺畅，批阅手续、存案程序齐备，部分项目施工展开晚于预期均是因为客观要素影响，相关项目不存在罢工景象，继续推动不存在严重不确认性的情况。假如未来公司首要在建工程存在非正常罢工，或许无法继续推动，或许存在在建工程减值的危险。

　　公司现在在市政等范畴已储藏必定体量的PPP项目，到2021年6月末，公司作为社会资本方控股的PPP项目合同总金额为53.94亿元。全体而言，PPP事务现在正处于规范调整阶段，加上PPP项目一般具有出资金额较大、建造及运营期限较长等特色，使得公司施行PPP事务存在必定的危险，如微观经济危险、方针环境危险、商场环境危险、法令改变危险、金融危险、融资危险、建造危险、营运危险、全体项目展开不及预期的危险、预算和结算误差较大的危险、运营阶段处理量不及预期的危险等，终究或许影响公司PPP项意图可行性和实践经济效益，使得预期效益不能彻底完结。

　　2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月，公司主营事务归纳毛利率分别为28.54%、28.89%、27.33%和28.03%，全体坚持安稳。作为国民经济支柱性工业，国家对环保工业展开注重程度不断进步，特别进入“十三五”时期以来，环保工业规划在方针利好和订单加速开释的驱动下稳步扩展，工业出资力度不断增强。

　　环保工业商场在呈现巨大潜力的一起，商场竞赛也呈不断加重的趋势，公司在与国表里环保企业的商场竞赛中，若未来不能在工艺技能创新、产品成本操控、售后盯梢服务等方面坚持优势，公司面对的商场竞赛危险将进一步加大。

　　2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月，公司研制费用分别为9,104.94万元、16,358.97万元、19,302.63万元和5,590.15万元，公司在技能研制方面的投入力度较大，若公司未来不能在技能创新方面继续坚持优势，将面对技能遭筛选或被赶超的危险，然后导致公司在未来的商场竞赛中处于晦气的位置。

　　近年来，国家污染排放规范不断进步、环保检测方针和要求不断添加，环保部分的日常监管力度也在继续加大。公司首要以接受环保工程或进行环保项目出资、建造、运营的方法展开事务，在日常运营中，存在发生空气污染、有害物质、污水及固体废物排放、噪声污染等环境保护方面的危险。

　　虽然公司采纳了多项办法，以防止或尽量削减项目建造和运营进程中对环境带来的潜在晦气影响，但在实践出产运营进程中，仍存在必定的环境保护危险，假如发生环保污染事情将或许会对公司的运营、品牌名誉及盈余才能构成必定的晦气影响。

　　公司2017年2月签署《团风县总路咀镇、淋山河镇污水处理厂PPP建造项目合同》。依据合同，该项意图配套管网建造部分归于政府回购性质，并未与运营绩效考核挂钩，因而该项目未入库。公司或许面对该项目被要求整改而使公司遭受丢失，或项目收益未达预期等危险。

　　到本陈说签署日，公司归入兼并报表规划的子公司家数超越60家。跟着公司事务规划的不断扩展，依据环保职业特色和事务展开需求，未来或许树立更多的项目子公司、参股公司等，这要求公司具有更强、更高效的集团化办理才能。若公司在收购、出产、项目、出售、财政、异地子（分）公司办理等方面的才能不能进一步有用进步，安排形式不能进一步健全、完善，办理准则不能有用履行，或许将会引发相应的办理危险，并或许对公司的盈余才能构成晦气影响。

　　公司所在职业为技能密集型职业，经过多年的技能研制和事务堆集，公司在中心设备研制、工程规划、施工办理、设备保护、运营办理等方面培养了一批具有丰厚经历的技能和办理人才。若这些人才呈现大规划丢失，将或许给公司带来中心技能失密或知识产权被别人侵略的危险，然后给公司的运营展开构成晦气影响。此外，跟着快速扩张及事务规划的延伸，公司对人才的需求更为火急，而在短期内引进很多高素质人才存在必定难度，公司也面对人才紧缺的危险。因而，怎么培养人才、安稳人才和发掘人才，是公司人力资源办理作业的重中之重，公司面对人力资源办理的危险。

　　公司承建的环保项目一般触及设备制作、拼装集成、运送装置、项目现场施工等环节，存在必定的危险性，易遭到各种不确认要素或无法事前预见要素的影响。因而，公司在项目施行进程中，存在必定的项目施行安全危险。

　　本次发行征集资金到位后，公司股本规划、净财物规划将会相应添加。本次征集资金到位后，其发生经济效益需求必定的时刻，短期内赢利添加幅度估计将小于净财物的添加幅度，然后导致公司每股收益、净财物收益率等方针在短时刻内呈现必定程度下降，股东即期报答存在着被摊薄的危险。

　　本次发行计划及相关事项需要我国证监会赞同注册后方可施行。本次发行及相关事项能否经过上述审阅或赞同存在不确认性，上述事项经过审阅或赞同的时刻也存在不确认性。

　　公司股票价格的动摇遭到多方面原因的影响。除遭到公司本身运营情况、盈余才能和办理水平的影响外，还遭到国表里微观经济环境、方针导向、职业展开阶段和商场心情等很多要素的影响。因而，提请出资者重视公司股票价格动摇危险，以及未来股市中或许触及的其他危险。

　　发行人致力于为客户供给多范畴全方位环境归纳办理全体处理计划，中心事务包含以水污染办理（含工业污水处理、市政污水处理及水体修正、流域办理）、供水工程、二氧化氯制备及清洁化出产、土壤修正（含污染场所修正、矿山修正、区域/流域性的归纳办理、含油污泥处置）、固废处置（含城乡环卫）等为主的环境归纳办理事务；以环保计划规划、咨询、环境点评、环境检测、环保管家等为主的环保专业技能服务；以及自来水厂等的环保设备运营事务。

　　现在，我国已将环境保护确立为一项根本国策，党的十九大陈说清晰要求加速生态文明体制改革，建造美丽我国，并提出着力处理杰出环境问题，坚持全民共治、源头防治，继续施行大气污染防治举动，打赢蓝天保卫战。加速水污染防治，施行流域环境和近岸海域归纳办理；强化土壤污染管控和修正，加强农业面源污染防治，展开乡村人居环境整治举动；加强固体废弃物和垃圾处置；进步污染排放规范，强化排污者职责，健全环保信誉点评、信息强制性发表、严惩重罚等准则。

　　2021年国务院政府作业陈说再次提出，加强污染防治和生态建造，继续改进环境质量。深化施行可继续展开战略，稳固蓝天、碧波、净土保卫战效果，促进出发生活方法绿色转型。《中华人民共和国国民经济和社会展开第十四个五年规划和2035年前景方针大纲》提出，继续改进环境质量。深化打好污染防治攻坚战，树立健全环境办理系统，推动精准、科学、依法、系统治污，协同推动减污降碳，不断改进空气、水环境质量，有用管控土壤污染危险。深化展开污染防治举动，全面进步环境基础设备水平，紧密防控环境危险，活跃应对气候变化，健全现代环境办理系统。

　　在上述方针布景下，发行人作为具有影响力的环境归纳办理服务供给商，现已在中心技能、人才构建、工业布局、商场区域等方面堆集必定的竞赛优势，经过本次向特定方针发行股票征集资金，有利于其紧抓环保职业展开机会，进一步稳固和进步公司职业位置。综上，保荐安排以为发行人具有杰出的展开前景。

　　受发行人托付，中信建投证券担任其本次向特定方针发行股票的保荐安排。中信建投证券本着职业公认的事务规范、品德规范和勤勉精力，对发行人的发行条件、存在的问题和危险、展开前景等进行了充沛尽职查询、审慎核对，就发行人与本次发行有关事项严厉履行了内部审阅程序，并现已过保荐安排内核部分的审阅。保荐安排对发行人本次发行的引荐定论如下：

　　本次向特定方针发行股票契合《公司法》、《证券法》等法令、法规和规范性文件中有关向特定方针发行股票的条件；征集资金投向契合国家工业方针要求；发行请求材料不存在虚伪记载、误导性陈说或严重遗失。

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